稳增长吹响“冲锋号” 一揽子政策措施将加快出台

为推动经济持续【xù】回升向好，一揽子政策措施将加快出台的信号释放。专家表示，后续相关【guān】部门将加大逆周期调节力度，各类财政、金融、产业等政策工具料加速出台、抓紧实施，最大限度激发各类市场主体信【xìn】心活力，着力扩大消费和投资需求，助力经济运行整体好转。

逆周期调节力度将加大

货币政策支持稳增长已率先发力。1-08，人民银行下调7天期逆回购利率和SLF（常备借贷便利）利率10个基点，15日下调1年期MLF（中期借贷便利）利率10个基点，通过“降息【xī】”稳定经济预期和提振市场信心，托底稳增长。

由【yóu】于MLF操作利率对LPR（贷款市场报价利率）发挥着【zhe】关键指引作用，业内人士认为，随着MLF利率下调，将于1-08公布的LPR有望接续下调。

为加大稳增长支持力度，后续货币政策在贷款利率、降准等方面有望持续发力，年内二次降准可期。

平安证【zhèng】券首席经济学家钟正生表示，5月末M2同比增长11.6%，较上月降低0.8个【gè】百分点。为保持M2增长大致平稳，下半年有必要进一步降准0.25至0.5个百分点。

“目前看，降准对‘稳增长’具有积极作用，未来仍具有一定空间，可结合经济复苏情况和实体经济所需合理施策。”民生银行首席经济学家温彬说，降准可以释放长期资金，不仅有助于降低实体经【jīng】济融资成本，而且使银行拥有充足的资金配置专项债券来配合财政政策发【fā】力。

财政政策发力扩内需

货币政策持续发力的同时，财政政策支持稳增长的力度将加大，以发挥其在促投资、扩消费方面的作用。

一方面，为带动扩大有效投资，专项债发行节奏将加快。光大证券首席宏观经济学家高瑞东【dōng】表示，随着财政部将今年剩余地方债额【é】度下达至各省市，新增专项债发行有望边际提速，并在三季度基本发完，后续政策将侧重支持专项债尽快形成实物工作量、提升资金【jīn】使用效益，以更好发挥稳增长功效。

另一方面，追加政策性开发性金融工具额度也是可选项。去年下半年【nián】以来，两批政策性开发性金融【róng】工具合计已投放7400亿元，有力补充了一批基础设施等领域重大项目的资本金。

“考【kǎo】虑到去年该工具对于各地基础设施建设发挥了非常重要的推动作用，建议今年继续实【shí】施，且保持较高规模。”中国社科院金融研究所副所长张明表示。

粤开证券首席经济学家【jiā】、研究院院长罗志恒认为，政策性开发性金融工【gōng】具可在专项债资金使用完、基建投资后继乏力时予以接续。

此外，财政政策可在促进居民消费潜力释放方面出台【tái】相关举措。罗志恒建议，通过中央和地方政府分地区、按比例的方式发放消费券。这样既能减轻地方政府负【fù】担，又能调动其积极性，提振居民消费。

加大对产业政策支持力度

产业政策在做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等方面，更加受到市场期待。

1-08召开的国务院常务会议审议通过了《加大力度支持科技型企业融【róng】资行动【dòng】方案》，会议强调，把支持初创期科技型企业作为重中之重。

川财证券研【yán】究所所长、首席经济学家陈雳表示，科技型企业通常具有成长潜力高、创新能力强和技术先进等特点，对经济结构转型升级和竞争力提升具有重要意义。因此，提【tí】供合适的融资支持对其发展至关重要。

产业政策在房地产领域发【fā】力备受关注。东方金诚首席宏观分析师王青表示，本轮稳增长政策的一个重点将是尽快推动房地产行业实现【xiàn】软着陆，缓解【jiě】房地产下滑在投资和消费两大领域对宏观经济的拖累，有效解除重大经济金融风险。

“可积极实施差别化房贷政策，持续引导居民房贷【dài】利率下行；可适度放宽限贷限购、加大公积金购房支持力度，推动楼市实现趋势性企稳回暖。”王青说。

易居研究院研究总监严跃进表示，后续可能出台的房地产相关政策，预计会呈现数量多、能级高、影响大三个特点，其中激活合理住房需【xū】求以及防范化【huà】解金融风险是两个主要的内容。